Con il rallentamento della crescita economica in un contesto di calo del commercio globale, l'Europa occidentale prevede un aumento del 2,7% dei casi di insolvenza. Questa è la prospettiva più cupa.
Si tratta del primo aumento annuale per la regione negli ultimi anni ed è la prospettiva regionale più cupa. Nel 2020 si prevede un peggioramento della stabilità finanziaria delle imprese della regione, con un ulteriore aumento dello 0,7% di insolvenze. Il rallentamento della crescita economica, l'escalation della guerra commerciale USA-Cina e l'incertezza incombente sulle future relazioni tra il Regno Unito e l'Unione Europea sono i principali fattori che influenzano la risalita dei fallimenti commerciali in tutta l'Europa occidentale.
Gli intervistati in Europa occidentale offrono credito ai clienti molto più spesso dell'anno scorso per sostenere la domanda interna e rimanere competitivi sui mercati esteri.
In media, il 60,4% del valore totale delle vendite delle imprese fornitrici intervistate in Europa occidentale ai clienti B2B è a credito (in aumento rispetto al 41,4% dello scorso anno). A fronte del 67,2% nell'Europa dell'Est, del 50,9% nelle Americhe e del 55,5% nell'area Asia-Pacifico (in aumento rispettivamente dal 38,8%, 45,8% e 48,1% dello scorso anno). Il forte aumento della percentuale media delle vendite a credito degli intervistati in Europa occidentale è molto probabilmente il riflesso degli sforzi delle imprese per sostenere la domanda interna e migliorare la loro competitività sui mercati di esportazione. In questo contesto, tuttavia, il ricorso al credito commerciale tra imprese varia notevolmente da un paese all'altro dell'Europa occidentale. Gli intervistati in Danimarca sembrano essere i più propensi ad offrire credito ai loro clienti (il 75,5% del valore totale delle loro vendite B2B è stato trattato a credito, contro il 61,5% dell'anno scorso). Negli altri paesi intervistati nella regione, la percentuale di vendite B2B a credito varia da un massimo del 68,1% (dal 64,1% dello scorso anno) in Grecia a un minimo del 44,6% da parte dei fornitori intervistati in Francia (dal 31,6%).
I termini medi di pagamento in Europa occidentale riflettono le preoccupazioni delle imprese per i crescenti rischi di insolvenza aziendale.
Nonostante rispetto a un anno fa siano più frequenti le vendite a credito, gran parte degli intervistati in Europa occidentale non sembra essere altrettanto incline a concedere ai clienti B2B un periodo più lungo per il pagamento delle fatture. Ciò è dimostrato dall'ampia forchetta di termini di pagamento. I termini di pagamento medi dei fornitori intervistati in Spagna sono 48 giorni dalla fatturazione (47 giorni l'anno scorso), in Francia (34 giorni contro i 33 giorni dell'anno scorso), nei Paesi Bassi (28 giorni contro i 27 giorni di un anno fa) e in Germania (22 giorni contro i 21 giorni dell'anno scorso). Non inaspettatamente a causa della perdurante incertezza che circonda Brexit e delle relative prospettive di insolvenza per il Regno Unito e l'Irlanda, i fornitori intervistati in entrambi i paesi hanno richiesto i pagamenti molto prima dello scorso anno. Nel Regno Unito, i termini medi di pagamento si attestano a 20 giorni (in calo rispetto ai 24 giorni dell'anno scorso) e in Irlanda a 28 giorni (in calo rispetto ai 31 di un anno fa). Questi sono gli unici due paesi esaminati in cui i termini medi di pagamento sono più brevi rispetto all'indagine 2018. Negli altri paesi dell'Europa occidentale, al contrario, i fornitori intervistati sembrano essere propensi ad estendere i termini di pagamento delle fatture rispetto all'anno scorso. Si va da un massimo di 66 giorni in Grecia (contro i 62 dell'anno scorso) a un minimo di 27 giorni in Danimarca (contro i 23 giorni di un anno fa). La media regionale per l'Europa occidentale di 34 giorni (rispetto ai 32 giorni dell'anno scorso) si confronta con una media di 32 giorni sia nelle Americhe che nell'Asia-Pacifico, e 37 giorni nell'Europa dell'Est.
Le più comuni tecniche di gestione del credito utilizzate in Europa occidentale sono la valutazione del merito di credito dei potenziali clienti e le lettere di sollecito (solleciti in sospeso)
Come rivelano i risultati dell'indagine, le politiche di gestione del credito più comunemente utilizzate dai fornitori intervistati in Europa occidentale si concentrano sulla valutazione del merito di credito di un potenziale acquirente prima di qualsiasi decisione di vendita a credito. In particolare, i dati dell'indagine mostrano che gli intervistati di Grecia (53%), Germania (45%), Italia (42%) e Austria (41%) effettuano controlli del merito di credito molto più spesso dei loro pari dell'Europa occidentale in generale (35%). La seconda tecnica di gestione del credito più diffusa in Europa occidentale è l'uso di lettere di sollecito (solleciti di pagamento in sospeso). A livello nazionale, i solleciti sono più frequentemente eseguiti dagli intervistati di Grecia, Austria, Germania e Svizzera (39% degli intervistati in media). La media regionale del 28% è ben al di sotto della media del 36% dell'Europa orientale, ma ben al di sopra della media del 18% sia nelle Americhe che nelle regioni dell'Asia-Pacifico, dove la riservazione dei crediti inesigibili è il secondo metodo più diffuso per la gestione del rischio di credito commerciale.
Il Regno Unito è il paese più colpito dai ritardi di pagamento dei clienti B2B, mentre la Danimarca è la meno colpita
I fornitori intervistati in Europa occidentale incassano le fatture in arretrato prima di un anno fa, in media entro 51 giorni dalla fatturazione, in calo rispetto ai 57 dell'anno scorso. Ciò riflette il miglioramento dei tempi di pagamento da parte dei clienti B2B, con una media del 67,5% delle fatture pagate in tempo rispetto al 60,1% dello scorso anno. Nonostante ciò, in media il 29,9% del valore totale delle fatture B2B emesse nell'ultimo anno è rimasto non pagato alla data di scadenza. Per paese, questa percentuale sale al 35,1% nel Regno Unito, seguita dalla Grecia (34,8%) e scende al 20,3% in Danimarca. In tutti gli altri Paesi dell'Europa occidentale, la percentuale di fatture B2B scadute varia da un massimo del 32,3% in Francia a un minimo del 23,6% nei Paesi Bassi. Per quanto riguarda la media dei tempi di fatturazione, i fornitori intervistati in Germania sembrano essere i più veloci nel pagamento (in media 36 giorni dalla fatturazione, in calo rispetto ai 40 giorni dell'anno scorso), mentre quelli greci sono i più lenti (in media 83 giorni dalla fatturazione, in calo rispetto ai 96 dell'anno scorso). Per il 58% degli intervistati in Europa occidentale, i ritardi di pagamento da parte dei clienti B2B hanno avuto un impatto significativo sulla loro attività. Per gestire i problemi di liquidità derivanti da pagamenti non tempestivi delle fatture, la maggior parte dei fornitori intervistati ha ritardato i pagamenti ai propri fornitori o ha adottato misure specifiche per correggere i flussi di cassa e garantire la continuità dell'attività (27% degli intervistati). Questo è stato più spesso il caso degli intervistati nel Regno Unito (45%).
Un quarto degli intervistati in Europa occidentale prevede un peggioramento delle pratiche di pagamento B2B nei prossimi mesi.
Il 55% dei fornitori intervistati in Europa occidentale ritiene che le pratiche di pagamento dei loro clienti non cambieranno notevolmente nei prossimi mesi. Gli intervistati in Danimarca (70%) sembrano essere i più fiduciosi al riguardo. Al contrario, un quarto dei fornitori intervistati nella regione prevede che le pratiche di pagamento dei clienti si deterioreranno notevolmente nei prossimi mesi, innescando in ultima analisi un significativo aumento delle fatture scadute con un conseguente impatto negativo sui giorni di vendita in sospeso (DSO). Gli intervistati dal Regno Unito e dall'Irlanda (32%) sono i più pessimisti a questo proposito. Per meglio proteggere i propri crediti dal rischio di insolvenza dei clienti, gli intervistati dell'Europa occidentale hanno riferito che intendono verificare la solvibilità degli acquirenti e inviare più spesso lettere di sollecito (45% degli intervistati). Allo stesso tempo, gli intervistati hanno dichiarato che aumenteranno il monitoraggio del rischio di credito degli acquirenti e richiederanno più frequentemente forme di pagamento sicuro (entrambi 43%) e venderanno più spesso senza dilazioni di pagamento (42%). A causa dell'impatto già avvertito della minore crescita economica e dell'incertezza politica e commerciale sulla stabilità finanziaria delle imprese, una percentuale considerevole degli intervistati in Europa occidentale (25%) teme che l'accesso al prestito esterno potrebbe diventare più difficile nei prossimi mesi. In tal caso, nel breve e medio termine, il 31% degli intervistati ha dichiarato che compenserebbe il previsto aumento dei costi di capitale principalmente riducendo gli investimenti nella crescita delle imprese e nella forza lavoro, quest'ultima mediante licenziamenti o congelamento delle assunzioni.
Andreas Tesch, membro del consiglio di amministrazione e Chief Market Officer di Atradius, ha commentato l'indagine:
"Quest'anno non si prospetta la fine di tempi difficili e le previsioni per il prossimo anno non sono positive. Il contesto economico globale si è inevitabilmente deteriorato e si prevede che nei prossimi mesi rimarrà problematico. Le insolvenze dovrebbero aumentare nuovamente nel 2020, mettendo a dura prova la stabilità finanziaria delle imprese.
In particolare, il rallentamento del 2,6% dell'economia mondiale previsto quest'anno segnerà un'inversione di tendenza al ribasso delle insolvenze annuali dalla crisi finanziaria di un decennio fa. La revisione al rialzo deriva principalmente da un significativo peggioramento del contesto di insolvenza in Nord America e Asia-Pacifico, dove il rallentamento del PIL interno e la crescita degli scambi commerciali segnano un aumento delle insolvenze aziendali.
L'Europa occidentale, ovviamente, non ne è immune. In questo caso, si prevede che il numero di imprese che potrebbero incorrere in un fallimento aumenterà quest'anno e il prossimo, con un rischio maggiore per la stabilità finanziaria e la solvibilità delle imprese. E come dimostra la nostra indagine, le imprese ne sono consapevoli e cercano protezione dal rischio di insolvenza dei clienti. In questo senso, l'assicurazione del credito rappresenta la soluzione più completa che può aiutare i fornitori a cogliere le opportunità commerciali, indipendentemente dalla difficile fase congiunturale, e trasformarle in modi per ottenere una crescita redditizia del business. Gestendo con successo il flusso di cassa, le imprese possono ridurre il rischio di una perdita finanziaria devastante causata da un acquirente insolvente".
