Energy Outlook - Febbraio 2023

Punti principali

• Le conseguenze dell'invasione russa dell'Ucraina hanno innescato una crisi energetica. Forse, paradossalmente, questo evento sta anche agendo da catalizzatore per accelerare le tendenze di fondo del cambiamento nel mix energetico verso un approvvigionamento più sostenibile.

• L'impatto a breve termine della crisi è un aumento dell'uso di combustibili fossili; l'impatto a lungo termine è opposto. L'aumento dei prezzi dell'energia e l'esigenza di sicurezza energetica stanno spingendo i Paesi, soprattutto in Europa, ad accelerare verso le energie rinnovabili e a ridurre i combustibili fossili, in particolare il gas.

• Ciò si riflette nelle nostre prospettive di riferimento aggiornate, basate sullo Announced Policies Scenario (APS) dell'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE), in cui i prezzi dei combustibili fossili si prevede diveranno più cari e la domanda globale di energia sarà più bassa e più sostenibile entro il 2050. L'aumento della temperatura è limitato a 1,7 gradi Celsius.

• Con un APS migliorato, si stanno probabilmente compiendo passi avanti verso lo scenario Net Zero Emissions 2050 (NZE), in cui le emissioni nette di CO2 sono pari a zero e l'aumento della temperatura è limitato a 1,5 gradi. Per raggiungere lo zero netto, e persino l'APS, sono necessari investimenti (e sforzi) notevoli.

Sintesi

Prospettive delle energie rinnovabili

• La crisi energetica sta dando slancio alle energie rinnovabili. Le promesse sul clima sostengono una forte crescita delle rinnovabili. In tutto il mondo, i Paesi si stanno impegnando sempre di più a raggiungere il traguardo di NetZero 2050, annunciando obiettivi ambiziosi e incentivi politici. I più visibili sono quelli degli Stati Uniti e dell'Unione Europea, rispettivamente con l'Inflation Reduction Act e la strategia REPowerEU. 
• La Cina è in testa per capacità installata di energia eolica e solare e raggiungerà la massima capacità nel medio e lungo termine. L'India e gli Stati Uniti seguiranno a distanza, aggiungendo capacità solare. Per quanto riguarda la capacità eolica, l'Unione Europea e gli Stati Uniti seguiranno a distanza. 
• Le aggiunte di capacità eolica e solare avvengono principalmente nel settore dell'elettricità. Attualmente, circa il 28% dell'elettricità globale è generata da fonti rinnovabili, con l'energia idroelettrica che è la principale fonte rinnovabile (15%), seguita dall'eolico (7%) e dal solare (4%). 
• La domanda di elettricità aumenterà fortemente, sia nello scenario APS che in quello NZE, con il passaggio a un mondo elettrificato. Questa crescita sarà interamente soddisfatta dalle fonti rinnovabili; in particolare, il solare sta diventando la fonte rinnovabile dominante a livello globale. Nello scenario APS, l'elettricità rinnovabile salirà al 49% entro il 2030 e all'80% entro il 2050. Nello scenario NZE, si prevede una crescita più rapida fino al 61% nel 2030 e all'88% nel 2050. 
• Per decarbonizzare il settore energetico sono necessari ingenti investimenti. Le fonti rinnovabili e la rete elettrica rappresentano la maggior parte degli investimenti nel settore energetico. Gli investimenti nella rete saranno fondamentali in un mondo elettrificato.

Prospettive del mercato petrolifero

• Il picco della domanda è ora presente nel nostro scenario di base e verrà raggiunto prima del previsto, a metà degli anni 2020. Politiche di transizione energetica più incisive, soprattutto in Europa e Nord America, saranno il fattore chiave del calo della domanda. Per soddisfare la domanda saranno necessari livelli di produzione più bassi e l'OPEC aumenterà la sua quota di mercato.
• Con il picco del petrolio ormai alle porte, il prezzo di equilibrio della produzione di petrolio per soddisfare la domanda è significativamente più basso. Si prevede che il prezzo del petrolio scenda a 64 dollari nel 2030 e a 60 dollari nel 2050. La tendenza generale al ribasso è soggetta a un'elevata volatilità e a rischi di rialzo nel breve periodo, in base all'evoluzione della guerra russa in Ucraina e alla ripresa della domanda cinese, ora che le autorità hanno eliminato la politica "zero-Covid".
• Nello scenario NZE, la domanda non recupera mai i livelli pre-crisi grazie a politiche di transizione energetica più decise. La produzione di petrolio si concentra nei Paesi ricchi di risorse con costi operativi inferiori e la quota di mercato dell'OPEC sale al 52%. Il prezzo del petrolio scende a 24 dollari al barile entro il 2050.

Prospettive del mercato del gas
 

• A livello globale, si prevede che la domanda di gas raggiunga presto il picco massimo e che nel 2030 sia inferiore dell'8% rispetto all'anno di riferimento 2021, e addirittura del 40% nel 2050. Si prevede che l'Asia (soprattutto Cina e India) e il Medio Oriente registreranno ancora una crescita della domanda nel prossimo decennio. La domanda in queste regioni aumenterà fino al 2030, dopodiché raggiungerà un picco e inizierà a diminuire. Negli Stati Uniti e in Europa si attende un calo della domanda di gas sia a medio che a lungo termine.
• Nonostante il calo dell'offerta, si stima che la Russia sarà ancora il principale fornitore di gas nel 2050. Si ritiene che il suo ruolo nel commercio internazionale di gas diminuirà fortemente, in quanto la riduzione delle forniture all'Europa non potrà essere completamente compensata da maggiori esportazioni verso altri mercati.
• Ci si aspetta che i prezzi del gas in tutte e tre le regioni (Stati Uniti, Europa e Asia) scendano a livelli di equilibrio inferiori nel 2050. Nel breve termine, tuttavia, è probabile che i prezzi del gas rimangano elevati e volatili. Ciò è particolarmente probabile per l'Europa, che riceve meno gas dalla Russia ed è costretta a fare affidamento su un GNL più costoso, con effetti a catena in altre regioni importatrici, soprattutto in Asia. Tuttavia, gli effetti sono in qualche modo attenuati dai contratti a lungo termine indicizzati al petrolio, più comuni in Asia.

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