USMCA: il rischio di credito preoccupa le imprese

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25 giugno 2019

USMCA: il rischio di credito commerciale preoccupa le imprese più delle guerre commerciali.

Canada - L'economia canadese continua a mantenersi prossima al suo potenziale massimo e la composizione della crescita è più equilibrata. Quest'anno si prevede che il PIL crescerà al di sotto del 2%, mentre le esportazioni, i consumi delle famiglie e la crescita degli investimenti si allenteranno ulteriormente. Tuttavia, l'economia canadese dovrebbe continuare a registrare un momento positivo, con un basso tasso di disoccupazione, un'inflazione gestibile e tassi di interesse in aumento, ma storicamente bassi. Le insolvenze quest'anno dovrebbero stabilizzarsi.

Messico - Sebbene il Messico sia ben posizionato per resistere agli shock, dato che le sue finanze esterne rimangono forti, le prospettive economiche del paese si stanno indebolendo, con la revisione al ribasso delle previsioni di crescita del PIL all'1,4% nel 2019 e all'1,9% nel 2020. Ciò è dovuto principalmente a una crescita più lenta del previsto negli Stati Uniti, suo principale partner commerciale. I consumi privati, tuttavia, rimarranno il principale motore della crescita.

Gli Stati Uniti - Nonostante i solidi fondamentali, sostenuti da una fiducia persistente e forte delle famiglie e delle imprese, le previsioni sull'economia statunitense sono in peggioramento. I rischi fiscali e di politica commerciale sono aumentati, rappresentando una doppia minaccia per la forte economia interna. Si stima ancora che la prossima recessione non inizierà nel 2019, ma il rischio che si verifichi prima del previsto è aumentato.

Nella regione USMCA, gli intervistati messicani sono i meno propensi ad offrire ai clienti B2B condizioni di credito

 

 Proportion of total B2B sales made on credit in USMCA

 

 

Gli intervistati sia negli Stati Uniti che in Canada hanno storicamente mostrato una preferenza per la vendita ai loro clienti B2B senza dilazioni di pagamento piuttosto che a credito. Tuttavia, i risultati attuali dell'indagine in entrambi i paesi indicano quest'anno uno spostamento della preferenza verso le vendite a credito. Negli Stati Uniti, il 55,2% del valore totale delle vendite B2B degli intervistati è stato a credito (rispetto al 44,6% dell'anno scorso). In Canada, questa percentuale raggiunge un massimo del 57,2% (rispetto al 46,1% di un anno fa). In Messico, invece, gli intervistati hanno continuato a mostrare una preferenza per la sicurezza delle vendite senza dilazioni. In media, il 45,4% del valore totale delle vendite B2B degli intervistati è a credito (nessuna variazione rispetto all'anno scorso). A seguito dell'accordo USMCA nel 2018, l'87% dei fornitori intervistati in Messico (rispetto all'81,5% dell'anno scorso) ha aumentato o non ha modificato il volume degli scambi commerciali con gli Stati Uniti nell'ultimo anno. È il caso del 92% dei fornitori intervistati in Canada (rispetto al 90% di un anno fa). In media, 7 intervistati su 10 hanno dichiarato che il cambiamento nelle esportazioni verso gli acquirenti di USMCA è dovuto sia a ragioni economiche che alle politiche commerciali del governo.

Gli intervistati statunitensi e messicani chiedono un pagamento più rapido delle fatture rispetto all'anno scorso

In risposta all'accresciuta percezione del rischio di mancato pagamento derivante dalla vendita a credito con clienti B2B, gli intervistati statunitensi e messicani hanno richiesto un pagamento più rapido delle fatture rispetto ad un anno fa. I termini di pagamento sono scesi a una media di 24 giorni negli Stati Uniti e 26 giorni in Messico (l'anno scorso 27 giorni e 33 giorni rispettivamente). Queste condizioni si confrontano con la media di 37 giorni concessi dagli intervistati canadesi (rispetto alla media di 25 giorni dello scorso anno).

Il controllo del valore creditizio degli acquirenti e la riservazione dei crediti inesigibili costituiscono la base delle politiche di gestione del credito degli intervistati di USMCA

 

 

Payment duration in USMCA

 

 

Coerentemente con l'accresciuta percezione del rischio di mancato pagamento commentato in precedenza, le politiche di credito degli intervistati tanto statunitensi quanto messicani ruotano intorno alla valutazione del merito di credito di un potenziale acquirente prima di qualsiasi decisione di credito commerciale. Il 38% degli intervistati in Messico e il 35% negli Stati Uniti controllano regolarmente la solvibilità. Questa percentuale scende al 30% in Canada, dove la pratica di gestione del credito più utilizzata sembra essere l'accantonamento di riserve a fronte di crediti inesigibili. Il 33% degli intervistati canadesi, rispetto al 28% degli intervistati negli Stati Uniti e al 18% in Messico) mantiene riserve per crediti inesigibili. Da notare che una percentuale considerevole degli intervistati messicani (32%) ha dichiarato di vendere senza dilazioni o di richiedere forme di pagamento sicuro ai clienti B2B. Per abbreviare il ciclo di conversione del contante, essi offrono anche sconti per il pagamento anticipato delle fatture con la stessa frequenza con cui richiedono il pagamento senza dilazione.

Un quarto del valore totale delle fatture B2B emesse dagli intervistati di USMCA è scaduto

In media, un quarto del valore totale delle fatture emesse dagli intervistati di USMCA ai loro clienti B2B non è stato pagato entro la data di scadenza. Per incassare le fatture scadute, gli intervistati messicani attendono in media 43 giorni (in calo rispetto ai 66 giorni dell'anno scorso) e gli intervistati statunitensi 39 giorni (in calo rispetto ai 51 giorni dell'anno scorso). Al contrario, gli intervistati in Canada ora aspettano in media 54 giorni (rispetto ai 49 giorni dell'anno scorso). L'aumento di 12 giorni dei termini di pagamento medi ha un impatto di soli cinque giorni sui tempi di incasso. Per alleviare la pressione finanziaria sul business e proteggere la redditività dell'azienda, il 39% degli intervistati messicani (27% negli Stati Uniti, 29% in Canada) ha dovuto pagare le fatture ai propri fornitori in ritardo. Negli Stati Uniti, il 30% degli intervistati ha adottato misure per correggere il flusso di cassa e un intervistato su quattro ha avuto bisogno di ulteriori finanziamenti da fonti esterne. In media, negli Stati Uniti l'1,3% del valore dei crediti B2B è stato cancellato come inesigibile (rispetto all'1,2% dello scorso anno). Tale percentuale è stata dell'1,4% in Canada (1,5% l'anno scorso) e del 2,0% in Messico (stabile rispetto ad un anno fa).

Un numero maggiore di intervistati negli Stati Uniti e in Canada rispetto al Messico si aspetta nei prossimi mesi un peggioramento delle abitudini di pagamento dei loro clienti

La maggior parte degli intervistati negli Stati Uniti e in Canada (55% e 52% rispettivamente) non prevede che le abitudini di pagamento dei clienti B2B cambino in modo significativo nei prossimi mesi. Tuttavia, il 33% degli intervistati negli Stati Uniti prevede un aumento dei ritardi di pagamento e del numero di imprese statunitensi che presenteranno istanza di fallimento quest'anno, mentre il 27% degli intervistati in Canada prevede un peggioramento delle abitudini di pagamento dei loro clienti sotto forma di un aumento dei ritardi di pagamento. Gli intervistati messicani, al contrario, sembrano avere una visione molto ottimistica sulle prospettive del comportamento di pagamento dei loro clienti B2B. Il 44% prevede un miglioramento nei prossimi mesi. Quando è stato chiesto di indicare gli strumenti e le pratiche di gestione del credito che utilizzeranno nei prossimi mesi, gli intervistati in Messico e negli Stati Uniti (rispettivamente 63% e 51%) hanno dichiarato che venderanno più spesso senza dilazioni. Quasi la metà degli intervistati negli Stati Uniti e il 41% degli intervistati in Canada ha dichiarato che aumenterà le attività di sollecito.

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