Settore Elettronica/ICT - Global Outlook 2023

Le previsioni indicano che il settore dell'elettronica/ICT sarà uno di quelli in più rapida crescita tra i manifatturieri

In particolare, l'ICT (Information and Communications Technology) è destinato a diventare uno dei settori manifatturieri in più rapida crescita al mondo nei prossimi anni. L'accelerazione della digitalizzazione, l'automazione industriale e l'aumento della domanda di semiconduttori avanzati, in particolare da parte di nuovi segmenti in forte sviluppo come l'intelligenza artificiale (AI) e i veicoli elettrici (EV), saranno i principali motori della crescita.

Sebbene le difficili condizioni economiche globali abbiano continuato ad avere un impatto sul settore dell'elettronica/ICT durante la prima metà di quest'anno, i segnali indicano che la recessione si stia ora stabilizzando. Gli analisti suggeriscono che assisteremo a un rimbalzo fino al 4% per la produzione di beni high-tech nel suo complesso nel corso del 2024 e un'ulteriore crescita di circa il 7% è prevista per il 2025.

Ma questo quadro è così positivo come qualcuno potrebbe suggerire? Le questioni geopolitiche che influiscono sulla produzione di semiconduttori potrebbero creare problemi a valle? Alcuni segmenti del mercato ICT sono prossimi alla saturazione e c'è il rischio di un eccesso di offerta?

Queste sono domande importanti, non da ultimo perché l'elettronica/ICT è un'industria multimiliardaria che si trova probabilmente al centro del commercio globale, con alcuni elementi tecnologici (dai computer ai chip) che si trovano in quasi tutti gli altri settori. Quindi, cosa sta succedendo nel settore e le previsioni di crescita positive sono applicabili a ciascuno dei sottosettori in tutti i mercati?

Panoramica dei sottosettori primari dell'elettronica/ICT

Componenti elettronici e semiconduttori: il segmento è pronto per la ripresa

Sebbene alcuni segmenti dei semiconduttori abbiano registrato buoni risultati quest'anno, in particolare quelli utilizzati nell'intelligenza artificiale e nelle applicazioni automobilistiche, per la maggior parte le vendite e la produzione sono state fiacche. La recessione economica, combinata con il fatto che molti acquirenti hanno utilizzato le scorte in eccesso accumulate durante la carenza di chip del 2021 e del 2022, ha portato a una debolezza della domanda. Si prevede che la produzione globale di componenti e schede elettroniche si ridurrà dell'1,9% nel 2023, con i semiconduttori in calo fino al 17%.

Tuttavia, i segnali suggeriscono che la tendenza al ribasso stia ora cambiando e le vendite stanno iniziando a guadagnare slancio. Si prevede che il segmento dei componenti elettronici registrerà una crescita del 4,6% nel 2024.

Computer e attrezzature per ufficio: la domanda l'anno prossimo dovrebbe aumentare

I consumatori e le imprese di tutto il mondo hanno ridotto le loro spese alla luce dell'inflazione elevata e degli alti tassi di interesse. Ciò ha comportato quest'anno una debolezza della domanda di computer e apparecchiature elettroniche (-2,4%).

I mercati dovrebbero ricominciare a riprendersi l'anno prossimo, anche se è probabile che la domanda cresca in modo piuttosto cauto. Nel 2024 è previsto un rimbalzo della produzione del 3,7% per i computer, mentre l'elettronica di consumo dovrebbe crescere del 4,3% dopo una contrazione dello 0,7% quest'anno.

Buone aspettative per le telecomunicazioni

Dei tre principali sottosettori delle ICT, quello delle telecomunicazioni sembra avere le migliori prospettive, almeno nel breve termine. Per il 2024 e il 2025 è prevista una crescita annua di oltre il 6%. Sebbene la domanda di smartphone sia rallentata a causa della saturazione del mercato, il settore è sostenuto dalla crescita e dagli aggiornamenti delle infrastrutture mobili e dalla banda larga, in particolare per il 5G.

ICT: panoramica sui trend nelle principali regioni

Asia orientale – Giappone, Corea del Sud, Taiwan

Giappone, Corea del Sud e Taiwan sono stati tutti duramente colpiti dalla flessione del mercato dei semiconduttori ed hanno registrato un forte calo della produzione durante il primo trimestre di quest'anno, con tassi di produzione di componenti ICT in calo del 6% in Giappone, del 17% in Corea del Sud e del 19% a Taiwan.

Tuttavia le prospettive sono positive. Le tendenze al ribasso della produzione sono in fase di svolta e i mercati sembrano pronti per una crescita nel 2024. La produzione di elettronica e computer dovrebbe crescere di circa il 7% in Giappone, del 5% in Corea del Sud e del 6,5% a Taiwan, con un'ulteriore crescita prevista per il 2025.

Le previsioni a lungo termine sono rosee. La regione dovrebbe beneficiare dell'aumento della domanda di semiconduttori e prodotti ICT dovuto alle tendenze globali verso una maggiore automazione e digitalizzazione, nonché alla crescita di segmenti come i veicoli elettrici.

Cina

La Cina produce più della metà dei prodotti elettronici, dei computer e dei prodotti per telecomunicazioni del mondo, e le fortune del settore sono inevitabilmente il riflesso della domanda globale. Quest'anno, con un'economia interna relativamente lenta e una domanda globale in calo, si prevede che la produzione del settore crescerà solo dell'1,5% . Come per Giappone, Corea del Sud e Taiwan, nel 2024 si prevede un aumento della crescita, dove tutta la produzione di beni high-tech dovrebbe rimbalzare del 5,4%. L'eccezione a questa tendenza sono le telecomunicazioni. La produzione in questo segmento dovrebbe crescere del 9% nel 2024, spinta dalla crescita delle infrastrutture mobili e a banda larga.

Il governo cinese ha espresso il suo impegno a investire e a promuovere la crescita nel settore ICT. La politica "Made in China 2025" e il 14° piano quinquennale mirano entrambi all'autosufficienza dei semiconduttori fino al 70% entro il 2030. Gli investimenti nel segmento dei componenti e delle schede elettroniche aumenteranno del 7% nel 2024 e del 9% nel 2025.

Stati Uniti

Il più grande sottosettore dell'elettronica negli Stati Uniti, quello degli strumenti di precisione, sta vivendo una flessione. La produzione in questo segmento dovrebbe contrarsi del 3,7% nel 2024 e del 4,7% nel 2025. Ciò è dovuto in parte a una performance economica complessivamente più debole e in parte a una recessione globale del settore.

Al contrario, però, in ambiti come il cloud computing e l'archiviazione, la sicurezza informatica e l'elaborazione automatizzata dei dati si registra una crescita. La digitalizzazione globale sta guidando la crescita in queste aree e nei settori necessari per sostenerle, come i semiconduttori.

La questione di un'industria dei semiconduttori prodotta in casa è un argomento caldo negli Stati Uniti. Nel tentativo di ridurre la dipendenza del Paese da Taiwan e dalla Corea del Sud per i chip high-tech all'avanguardia, il governo ha approvato il CHIPS and Science Act nel 2022. La legge è sostenuta da 40 miliardi di dollari in sussidi e da un credito d'imposta del 25% per promuovere la produzione in patria, oltre a 13 miliardi di dollari di investimenti nella ricerca sui chip. La crescita della produzione di componenti e schede elettroniche è prevista del 5% nel 2024 e del 9% nel 2025 e diversi attori globali, tra cui Samsung, Intel e TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) hanno annunciato investimenti negli Stati Uniti, nonostante le spese in conto capitale per nuove fabbriche e le spese operative siano probabilmente più elevate in Asia.

Europa

L'industria dell'elettronica/ICT in Europa (UE e Regno Unito) sta vivendo una volatilità minore rispetto ad altre parti del mondo. La crescita sarà del 4% nel 2023, seguita da un aumento dell'1% nel 2024. Ciò è dovuto in gran parte alla composizione del settore. Si tratta di un'ampia percentuale di attrezzature mediche e chirurgiche (25%), che tende ad essere meno soggetta a cicli economici rispetto ad altri sottosettori.

Come l'Asia e gli Stati Uniti, l'Europa ha approvato una legislazione a sostegno dell'industria locale dei semiconduttori, in particolare della produzione di chip per autoveicoli. La normativa dell'UE sui semiconduttori consentirà investimenti per 43 miliardi di Euro nella produzione locale di semiconduttori e nella ricerca, con l'obiettivo di ridurre la dipendenza dalle importazioni dall'Asia e raggiungere una quota del 20% della produzione globale di chip entro il 2030.

Come per gli Stati Uniti, i grandi produttori stanno già cercando investimenti in impianti europei, tra cui Intel, TSMC, Bosch, Infineon e NXP. Tuttavia, le stime attuali suggeriscono che l'obiettivo dell'UE del 20% della produzione mondiale entro il 2030 sarà probabilmente irraggiungibile, limitato dai costi operativi e di manodopera e dai limiti alle sovvenzioni.

Alcuni importanti elementi che potrebbero avere un impatto sul settore

C'è una carenza di competenze nel settore dei semiconduttori e, in caso affermativo, questo potrebbe avere un impatto sulla produzione?

Gli ingegneri qualificati sono fondamentali per l'innovazione, lo sviluppo e il funzionamento del settore. La mancanza di talenti ingegneristici potrebbe soffocare la crescita della produzione e ci sono sfide continue per quanto riguarda la formazione e il mantenimento di ingegneri qualificati. Ciò è particolarmente vero in un mercato così competitivo in cui gli ingegneri qualificati sono ricercati da altri settori e paesi. Inoltre, i progressi tecnologici sono rapidi e richiedono agli ingegneri di imparare e adattarsi continuamente per stare al passo con gli ultimi sviluppi.

Secondo la US Semiconductor Industry Association, il settore americano dei chip potrebbe dover affrontare una carenza di 67.000 tecnici, informatici e ingegneri entro il 2030. Infatti, TSMC ha posticipato l'inizio della produzione di due nuove fabbriche in Arizona fino al 2025, perché non riusciva a trovare abbastanza lavoratori con le competenze per installare attrezzature in una struttura così high-tech.

Che effetto potrebbe avere il nazionalismo dei chip sul settore?

La produzione di semiconduttori è una priorità strategica per l'Asia, l'Europa e gli Stati Uniti, con leggi e sussidi utilizzati in diversi paesi per sostenere la crescita e il reshoring. Ciò include: la politica Made in China 2025, il K-Chips Act sudcoreano, il Taiwan Chips Act, le sovvenzioni giapponesi per le joint venture di semiconduttori, il Chips Act dell'UE e il CHIPS and Science Act negli Stati Uniti.

Potenziali problemi di eccesso di offerta

Tuttavia, questo approccio unilaterale allo sviluppo dei semiconduttori potrebbe portare a sforzi duplicati. Se più paesi investono in tecnologie simili, ciò potrebbe portare a un uso inefficiente delle risorse e a un eccesso di offerta di prodotti simili. Quando i chip di una nuova generazione arriveranno sul mercato, quello vecchio diventerà obsoleto. Se non gestita con attenzione, potrebbe esserci un potenziale eccesso di offerta di chip di vecchia generazione.

Tecnologie incompatibili

Paesi diversi possono concentrarsi su aspetti diversi delle tecnologie dei semiconduttori, il che rischia di portare a priorità, standard e compatibilità diversi. Una dinamica di questo tipo potrebbe avere conseguenze di vasta portata per i produttori di prodotti per uso finale come computer o automobili che faticano a reperire e assemblare parti compatibili.

L'aumento degli investimenti negli impianti di produzione aumenterebbe la capacità produttiva. Ma non dobbiamo guardare solo al lato dell'offerta, ma anche al lato della domanda. L'intelligenza artificiale, l'apprendimento automatico, i servizi cloud e i veicoli elettrici sono ancora in fase di crescita. Quando la domanda di queste tecnologie avanzate aumenta, aumenterà anche la domanda di semiconduttori. È troppo presto per accertare quale lato crescerà più velocemente.

Aumento dei costi

La globalizzazione ha ridotto i costi di produzione, poiché le materie prime e la produzione provenivano spesso da paesi che offrivano il prezzo più basso. Se i mercati avanzati come l'UE e gli Stati Uniti espandono la loro produzione di semiconduttori, è probabile che l'aumento del costo del lavoro e altre spese generali si tradurranno in prezzi più elevati per i consumatori. Si potrebbe parlare di un decentramento delle economie di scala.

In che misura le relazioni USA-Cina hanno un impatto sull'industria dei semiconduttori?

Oltre al nazionalismo dei chip (il desiderio dei singoli paesi di sviluppare la propria capacità di semiconduttori), c'è la questione della geopolitica. Ciò si è visto in modo più acuto nelle politiche di applicazione di dazi, nei regolamenti e nelle tensioni tra Stati Uniti e Cina sotto l'amministrazione Trump e, ultimamente, anche con l'amministrazione Biden.

Nell'ottobre 2022 gli Stati Uniti hanno imposto requisiti di licenza per la vendita di chip avanzati, software e un'ampia gamma di apparecchiature per la produzione di semiconduttori utilizzati per produrre chip avanzati. I controlli si applicano anche alle aziende non statunitensi che si affidano ad apparecchiature o software americani. Nell'agosto 2023 gli Stati Uniti hanno emesso un ordine esecutivo che introduce lo screening per gli investimenti in uscita e vieta alcuni investimenti nell'informatica quantistica cinese, nei progetti di intelligenza artificiale e nei chip avanzati. Il Giappone e i Paesi Bassi hanno aderito al divieto di esportazione degli Stati Uniti, ostacolando potenzialmente gli investimenti interni di Pechino nella capacità di produzione di chip.

I possibili impatti di questa politica si riflettono nelle previsioni di crescita che prevedono che la produzione cinese di componenti e schede elettroniche crescerà solo del 3% quest'anno, rispetto a una crescita del 25% tra il 2015 e il 2021 e potrebbe incidere negativamente fino allo 0,8% dei livelli del PIL cinese tra il 2024 e il 2026.

La Cina è pronta a rispondere con pacchetti finanziari volti a sostenere la sua industria nazionale. Tuttavia, anche con una spesa massiccia da parte della Cina, ci vorrà del tempo per compensare le ripercussioni causate dalle misure statunitensi. Ad esempio, Taiwan ha raggiunto la sua posizione di leader di mercato investendo in infrastrutture e formando esperti dal 1974. Sebbene non ci siano dubbi sull'investimento che la Cina è in grado di iniettare nel settore, mancano anche talenti e know-how, che richiederanno molto tempo per essere coltivati. È improbabile che la Cina recuperi il ritardo nel breve-medio termine. Secondo alcune stime, la tecnologia dei semiconduttori cinese è indietro di quasi un decennio rispetto all'Occidente e le competenze in materia di semiconduttori scarseggiano. Ci vorrà del tempo prima che questi investimenti si concretizzino.

 

In che modo le tensioni tra Cina e Stati Uniti influenzano gli altri produttori asiatici di semiconduttori?

Crescita nelle economie emergenti

Una potenziale conseguenza delle tensioni tra Cina e Stati Uniti è la possibilità di crescita in alcune delle economie emergenti dell'Asia. Le restrizioni statunitensi avranno un impatto sul volume di produzione di prodotti e settori che richiedono chip di fascia alta, dagli smartphone all'intelligenza artificiale, fino ai veicoli elettrici. In mancanza dei componenti necessari sul mercato, la produzione può essere spostata in altri paesi, come il Vietnam e l'India, dove i costi di produzione tendono ad essere inferiori.

Stretta sui paesi che hanno investito nel commercio con la Cina

Per altri paesi asiatici la politica degli Stati Uniti sta avendo un effetto negativo. Le aziende giapponesi di semiconduttori generano il 20-30% del loro business in Cina e rischiano di perderne circa il 70% a causa delle restrizioni statunitensi. La Corea del Sud esporta circa la metà dei suoi chip di memoria in Cina. I produttori taiwanesi e coreani investono molto in impianti di produzione in Cina.

Sebbene le restrizioni all'esportazione degli Stati Uniti avranno un impatto sulle vendite e sui profitti dei produttori asiatici di chip, l'entità è difficile da prevedere. Produttori come TSMC e SK Hynix hanno attualmente ottenuto una deroga dagli Stati Uniti per esportare in Cina. Questo scadrà nell'ottobre 2023, ma è probabile che venga prorogato per un periodo considerevole. A breve termine, i produttori di chip possono ancora produrre in Cina e hanno il tempo di spostare gradualmente la loro capacità produttiva in altre regioni. Tuttavia, c'è la possibilità che a lungo termine la pressione degli Stati Uniti riduca le consegne alla Cina. Inoltre, gli Stati Uniti stanno attualmente puntando solo alle esportazioni di chip avanzati in Cina, quindi i paesi asiatici possono ancora spedire chip tradizionali in Cina.

Ritorsioni commerciali

I produttori asiatici di semiconduttori sono anche vulnerabili a ulteriori azioni causate dalle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. Ad esempio, in risposta alle sanzioni statunitensi, la Cina ha imposto controlli sulle esportazioni di gallio e germanio, due materiali strategici nel processo di produzione dei chip. Sebbene i produttori asiatici possano procurarsi i materiali da altri paesi, è costoso in termini di tempo e denaro, poiché la Cina è uno dei principali produttori di materie prime.

Che cos'è la Chip 4 Alliance e potrebbe raggiungere gli obiettivi degli Stati Uniti?

Washington ha chiesto una "Chip 4 Alliance" per coordinare la produzione di chip e le catene di approvvigionamento tra Stati Uniti, Giappone, Corea del Sud e Taiwan e contrastare la crescente influenza della Cina in termini di offerta globale. Tuttavia, è una sfida coordinare le proposte. Sebbene tutti e quattro i paesi condividano un interesse comune nel creare e mantenere una catena di approvvigionamento stabile, sono anche in concorrenza tra loro.

Taiwan e la Corea del Sud sono i principali produttori di chip, producendo i chip più avanzati al mondo. È probabile che siano riluttanti a condividere la loro tecnologia sensibile e a rinunciare al loro vantaggio competitivo in questo ambito.

Le relazioni tra Giappone e Corea del Sud rimangono tese a causa di tensioni storiche. E sebbene entrambi i paesi possano attualmente sentirsi più vicini agli Stati Uniti in termini geopolitici, potrebbero cambiare la loro strategia nei confronti della Cina se quest'ultima li rifornisse a sufficienza o se il partito al potere cambiasse. Inoltre, la Cina rimane un partner commerciale significativo all'interno della regione ed è probabile che i suoi vicini vogliano mantenere relazioni commerciali.

Che cos'è il Silicon Shield e cosa significa per l'industria globale dei semiconduttori?

L'importanza strategica di Taiwan per l'industria globale dei semiconduttori è fondamentale. Nessun paese può battere il suo attuale dominio nella produzione di chip di fascia alta. Le industrie globali, dall'elettronica di consumo, all'automotive e alle armi, dipendono tutte fortemente da Taiwan per i chip.

Qualsiasi interruzione della produzione di chip di Taiwan potrebbe causare un catastrofico effetto a catena in molti settori e paesi in tutto il mondo. Secondo Nikkei Asia, una guerra attraverso lo Stretto di Taiwan potrebbe costare 2,6 trilioni di dollari di commercio mondiale. Questo è uno dei motivi principali per cui molti paesi difenderebbero l'isola dalla possibile minaccia di aggressione cinese. In effetti, la sua industria dei semiconduttori al silicio funge da scudo, proteggendola dalle minacce esterne.

In effetti, molti paesi in tutto il mondo hanno iniziato a diversificare le catene di approvvigionamento per ridurre la dipendenza da un'unica fonte. L'invito degli Stati Uniti a TSMC di aprire una fabbrica in Arizona è un esempio di tale diversificazione. Inoltre, i concorrenti stanno recuperando terreno rispetto a Taiwan. Samsung ha lavorato allo sviluppo di chip avanzati e prevede la capacità di produrre in serie wafer a 2 nanometri entro il 2025. Se Taiwan perdesse il suo dominio globale nei chip avanzati, il suo Silicon Shield si indebolirebbe e il rischio di conflitto potrebbe aumentare.

 

Quali sono i punti di forza e i driver di crescita per il settore ICT nel medio e lungo termine?

• Le ambizioni politiche per l'espansione high-tech

La produzione di semiconduttori è un obiettivo strategico negli Stati Uniti, nell'UE e in Asia. Recentemente è stata approvata una legislazione per sostenere la crescita della produzione interna in tutte e tre le aree.

• Crescita della digitalizzazione, dell'automazione, dell'intelligenza artificiale e dei veicoli elettrici

L'accelerazione della digitalizzazione, l'automazione industriale e l'aumento della domanda di semiconduttori avanzati da parte di nuovi segmenti in crescita come l'intelligenza artificiale e i veicoli elettrici aiuteranno l'industria ICT a diventare uno dei settori in più rapida crescita nel manifatturiero.

 

Quali sono i limiti e i rischi  per il settore ICT a medio e lungo termine?

• Saturazione del mercato

Alcuni prodotti elettronici/ICT (personal computer, tablet e smartphone) sono prossimi alla saturazione in alcuni mercati, incidendo negativamente sulle prospettive di crescita.

• Tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina

Gli Stati Uniti hanno imposto regolamenti per impedire alle aziende cinesi di acquisire tecnologie e attrezzature per la produzione di semiconduttori statunitensi. Un ulteriore deterioramento delle relazioni sino-statunitensi potrebbe incidere negativamente sulle catene di approvvigionamento globali di ICT ed elettronica e sulla produttività, oltre a portare potenzialmente a divergenze tecnologiche (ad esempio nel settore della diffusione del 5G).

• Crescente nazionalismo nella produzione di chip

C'è il rischio che le nazioni che cercano di sviluppare le proprie industrie dei semiconduttori possano, attraverso queste politiche, portare a divergenze tecnologiche, processi di produzione inefficienti e aumenti dei costi di produzione. È probabile che ciò influisca sulla produttività e sulla redditività del settore.

• Tensioni geopolitiche a Taiwan

Un'escalation delle attuali tensioni nello Stretto di Taiwan tra Taiwan e Cina potrebbe influire gravemente sulla fornitura di semiconduttori tecnologicamente avanzati per i segmenti ICT che consumano chip e altri settori in tutto il mondo.

 

 

 

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