Industry trends Elettronica ICT luglio 2025

Panoramica globale: l'incertezza delle politiche commerciali ha un impatto negativo, nonostante i robusti tassi di crescita

Prevediamo che la produzione di elettronica/ICT crescerà del 6,7% nel 2025 e del 4,0% nel 2026.

Tuttavia, l'incertezza sulle politiche commerciali rimane e continuerà a pesare sugli investimenti e sulla produzione di elettronica, che dipende dal capitale. La produzione globale di elettronica nel 2026 sarà inferiore dello 0,7% rispetto alle nostre previsioni precedenti all'annuncio dei dazi da parte degli Stati Uniti.

Nonostante l'incertezza politica che colpisce la spesa in conto capitale, gli investimenti in beni high-tech saranno relativamente forti, data la loro importanza strategica a lungo termine. I componenti elettronici, le schede e i semiconduttori rappresenteranno una quota importante della crescita del settore nei prossimi anni.

I principali motori della domanda saranno l'accelerazione della digitalizzazione, l'automazione industriale e la crescente necessità di semiconduttori di fascia alta, in particolare da segmenti in crescita come l'intelligenza artificiale (AI) e i veicoli elettrici (EV).

Tuttavia, il crescente cosiddetto nazionalismo dei chip potrebbe portare a divergenze tecnologiche e processi di produzione inefficienti. Sebbene la diversificazione della catena di approvvigionamento potrebbe garantire stabilità, i costi di produzione potrebbero aumentare e probabilmente portare a un'inefficienza dei costi.

Stati Uniti: la produzione di semiconduttori guiderà una crescita robusta nel breve termine

Prevediamo che la produzione statunitense di elettronica/ICT crescerà del 6,5% nel 2025, seguita da un aumento del 3,3% nel 2026. La crescita è trainata dal sottosettore più grande, quello dei componenti elettronici e delle schede. Prevediamo che questo segmento crescerà del 10,5% quest'anno e del 6,4% nel 2026.

La forte determinazione dell'amministrazione statunitense ad aumentare la produzione interna di semiconduttori è un fattore di crescita. Inoltre, il cloud computing e lo storage, l'elaborazione automatizzata dei dati e le soluzioni di sicurezza informatica, come i servizi di colocation, stanno diventando sempre più prioritari per le aziende.

La forte domanda di chip per l'intelligenza artificiale continuerà a stimolare gli investimenti nel settore, che dovrebbero aumentare del 10% nel 2025 e del 6,5% nel 2026. La capacità produttiva di chip negli Stati Uniti continuerà probabilmente ad aumentare nei prossimi anni grazie agli elevati investimenti.

La produzione nel segmento dei computer e delle apparecchiature per ufficio ha registrato un'accelerazione dalla seconda metà del 2024, che porterà la crescita annuale al 10,6% nel 2025. Ciò è dovuto al ciclo di sostituzione.

Dopo un forte aumento del 14,4% nel 2024, le vendite di elettronica di consumo subiranno una contrazione del 5,8% quest'anno e del 3,8% nel 2026. La domanda sarà frenata dagli effetti diretti e indiretti dei dazi sui consumi.

A causa dei margini generalmente bassi in settori come l'elettronica di consumo e le apparecchiature informatiche e per ufficio, è fondamentale che i costi di produzione siano contenuti. Ciò ostacolerà le iniziative volte a riportare la produzione in un contesto ad alto costo come quello statunitense.

Giappone/Corea del Sud/Taiwan: tassi di crescita solidi per i prodotti high-tech

La crescita dei beni high-tech rimarrà robusta in questi mercati dell'Asia orientale nel 2025 e nel 2026. Il Giappone sta investendo per espandere la propria capacità produttiva di chip. Sia la Corea del Sud che Taiwan beneficiano dell'attuale forte domanda di semiconduttori.

TSMC, con sede a Taiwan, il più grande produttore mondiale di chip su commissione, detiene un quasi monopolio sui chip di fascia alta, con una forte domanda dovuta al boom dell'intelligenza artificiale.

Mentre la Corea del Sud mantiene una quota importante nella produzione globale di chip di memoria di fascia alta, la produzione di chip di fascia bassa è sotto pressione da parte dei concorrenti cinesi, la cui forte concorrenza sta spingendo i prezzi al ribasso. Ciò influirà probabilmente sui margini nel settore di fascia bassa.

Cina: crescita robusta, ma permangono rischi di rallentamento

La Cina produce oltre la metà dei beni elettronici, dei computer e dei prodotti per le telecomunicazioni a livello mondiale, e le sorti del settore riflettono inevitabilmente la domanda globale. Prevediamo che la produzione cinese di elettronica e computer aumenterà dell'8,8% nel 2025 e del 4,4% nel 2026. Tuttavia, un'ulteriore escalation della guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti rimane un rischio al ribasso.

Si prevede che quest'anno la produzione di componenti elettronici e schede (compresi i semiconduttori) crescerà del 10%. Il settore high-tech è un'area chiave della strategia industriale mirata del governo. Tali sforzi hanno subito un'accelerazione dall'ottobre 2022, quando gli Stati Uniti hanno introdotto sanzioni sulle esportazioni di prodotti high-tech verso la Cina. Nonostante le sanzioni e il ritardo tecnologico nella produzione di chip avanzati, sembra che la Cina stia comunque salendo nella catena del valore della produzione di chip.

Tuttavia, nonostante i notevoli progressi compiuti dalla Cina, permangono sfide significative. Il Paese continua a dover affrontare lacune tecnologiche e dipendenza dalle attrezzature straniere, in particolare nella produzione di chip di fascia alta. Questi ostacoli potrebbero rallentare il ritmo del progresso.

Europa: crescita modesta a causa di una lenta ripresa industriale

Rispetto ai tassi di crescita registrati nell'area Asia-Pacifico e negli Stati Uniti, il settore europeo dell'elettronica/ICT continua a registrare risultati inferiori alle aspettative. Dopo una contrazione dell'1,1% nel 2024, prevediamo che la produzione di elettronica e computer nell'UE e nel Regno Unito crescerà solo dell'1,6% nel 2025 e dell'1,4% nel 2026. La dinamica complessiva della domanda rimarrà modesta, riflettendo la lenta ripresa industriale.

Le deboli prospettive di investimento nell'UE e nel Regno Unito pesano sulla produzione di apparecchiature di precisione ad alta intensità di capitale, che rappresenta il più grande sottosettore dell'elettronica nella regione. Si prevede che la produzione aumenterà solo dell'1,1% nel 2025 e dello 0,7% nel 2026. La crescita dovrebbe riprendere a partire dal 2027, quando la ripresa sarà su basi più solide.

Il segmento dei componenti elettronici e delle schede dovrebbe crescere del 2,5% nel 2025, ma la produzione rimarrà probabilmente al di sotto dei livelli del 2023. Nel lungo termine, l'aumento della spesa militare nella regione dovrebbe fornire un impulso positivo al sottosettore.

Come i paesi dell'Asia orientale e gli Stati Uniti, anche l'UE ha approvato una normativa a sostegno dell'industria locale dei semiconduttori, con l'obiettivo di ridurre la dipendenza dalle importazioni dall'Asia e raggiungere una quota del 20% della produzione globale di chip entro il 2030.

Tuttavia, le stime attuali suggeriscono che l'obiettivo dell'UE rischia di essere irraggiungibile, a causa dei limiti imposti alle sovvenzioni rispetto agli Stati Uniti e degli svantaggi geografici rispetto all'Asia orientale (ad esempio, i costi operativi e del lavoro).

Allo stesso tempo, l'UE continua a concentrarsi sui chip industriali e automobilistici piuttosto che sui chip di fascia alta utilizzati per i data center, una strategia coerente con la sua struttura economica. La mancanza di attenzione verso i chip di fascia alta, sempre più importanti, potrebbe lasciare l'Europa indietro nella corsa all'intelligenza artificiale rispetto ad altre regioni.

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Scaricate il rapporto completo nella sezione “Documenti correlati” qui sotto per un'analisi dettagliata delle sfide, delle prestazioni e dei rischi di credito che devono affrontare i principali mercati del settore elettronico/ICT in tutto il mondo.

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