Industry Trends Automotive Novembre 2024

Automotive globale: crescita della produzione in accelerazione nel 2025

• Dopo un modesto aumento dello 0,5% quest'anno, prevediamo che l'industria automobilistica mondiale crescerà del 2,1% nel 2025. Ciò è sostenuto da politiche monetarie più flessibili e da una graduale ripresa della spesa dei consumatori.
• Tuttavia, i dazi imposti dalla prossima amministrazione statunitense rappresentano un rischio negativo per il settore.
• Le prospettive a lungo termine per le vendite di veicoli elettrici sono ancora buone, ma le frizioni commerciali tra UE e Cina potrebbero avere un impatto sulle vendite.

Stati Uniti: La produzione e le vendite di auto hanno subito un rallentamento, con un inizio difficile per le vendite di EV

• Dopo un aumento del 6,4% lo scorso anno, la crescita della produzione automobilistica statunitense dovrebbe rallentare al 3,8% nel 2024 e allo 0,8% nel 2025. Dopo una crescita del 14,6% nel 2023, le vendite di autovetture dovrebbero aumentare del 2,8% nel 2024 e del 3,7% nel 2025.
• Le vendite di veicoli elettrici negli Stati Uniti rimangono al di sotto delle aspettative. Si prevede che nel 2024 cresceranno solo del 9,5% su base annua (rispetto a un aumento del 24% a livello globale). Alcuni produttori automobilistici statunitensi hanno ritardato per il momento gli investimenti e i piani di produzione per i veicoli elettrici.
• Se l'amministrazione Trump in carica attuerà le sue proposte di politica fiscale, ciò aumenterà la redditività delle aziende automobilistiche. Tuttavia, l'eventuale introduzione di tariffe sostanziali sulle importazioni di beni statunitensi potrebbe interrompere le catene di fornitura globali su cui i produttori automobilistici fanno affidamento, aumentando i costi dei componenti e dei materiali importati.

Cina: La domanda interna debole e i dazi pesano sul settore

• Dopo un aumento del 14% nel 2023, prevediamo che la crescita della produzione automobilistica cinese rallenti al 5,2% nel 2024 e all'1,0% nel 2025. La minore fiducia dei consumatori sta pesando sulle vendite di autovetture sul mercato interno, che ora si prevede si contrarranno del 3% quest'anno.
• Sul mercato nazionale le prestazioni dei segmenti EV e ibrido rimangono solide. Tuttavia, il boom del mercato dei veicoli elettrici ha attirato molti nuovi operatori, il che ha portato a una forte concorrenza. Molte piccole imprese private non riescono ancora a raggiungere il pareggio di bilancio a causa degli elevati costi dei fattori produttivi e dipendono fortemente dai finanziamenti esterni degli investitori. Senza un flusso continuo di capitali, queste aziende potrebbero fallire rapidamente.
• L'UE e altri Paesi hanno recentemente imposto dazi sulle esportazioni di veicoli elettrici cinesi, che potrebbero incidere sulla produzione e sulle esportazioni locali. Non è ancora chiaro in che misura i dazi spingeranno la localizzazione della produzione verso l'Europa.

Europa: rischio di credito più elevato per i fornitori di piccole e medie dimensioni

• Prevediamo che la produzione automobilistica in Europa occidentale subirà una contrazione del 3,9% nel 2024, dopo la crescita del 13% dello scorso anno. Una modesta ripresa della crescita dei consumi, sostenuta da un ulteriore allentamento monetario, dovrebbe portare a un modesto rimbalzo dell'1,6% nel 2025.
• Osserviamo una contrazione dei margini e un aumento dei ritardi nei pagamenti e delle insolvenze nei principali mercati come Germania, Italia e Regno Unito. Inoltre, l'abbandono dei motori a combustione interna ha iniziato a rimodellare il settore e la sua struttura competitiva.
• I dazi sulle importazioni di autoveicoli imposti dalla prossima amministrazione statunitense rappresentano un rischio negativo per l'industria, in particolare per le case automobilistiche e i fornitori tedeschi.
• I dazi penalizzanti sulle importazioni cinesi di veicoli elettrici potrebbero rallentare lo slancio delle importazioni cinesi, offrendo ai produttori europei una finestra per lanciare una nuova generazione di veicoli più competitivi. Tuttavia, i dazi di ritorsione sulle importazioni dell'UE danneggerebbero i produttori europei che puntano al lucrativo segmento premium cinese. Inoltre, gli OEM cinesi potrebbero accelerare i loro piani di localizzazione della produzione in Europa.

Per una valutazione più completa della performance e del rischio di credito dell'industria automobilistica, scaricate il rapporto qui sotto.