Prospettive per oltre 500 settori nel mondo, Q4 2026

Abbiamo pubblicato una previsione aggiornata del settore per ciascun mercato relativa al quarto trimestre del 2026, che fornisce valutazioni sulle performance aziendali e sul rischio di credito elaborate dai nostri sottoscrittori. Il grafico copre i settori chiave nei mercati rappresentativi di Europa, Americhe e Asia-Pacifico, riflettendo l’attività economica globale.

In totale, abbiamo pubblicato 555 previsioni. Di queste, 139 rientrano nelle categorie a basso rischio, 199 sono classificate come a rischio moderato e 217 rientrano nella categoria ad alto rischio. Ciò rappresenta un aumento di 23 settori nel gruppo ad alto rischio rispetto a gennaio 2026. 

Le previsioni per i settori alimentare, farmaceutico, dei servizi finanziari, dell’elettronica/ICT e agricolo sono più favorevoli rispetto al benchmark complessivo. I settori delle macchine/ingegneria e dei servizi rimangono a livelli di rischio medi. I settori dei trasporti, automobilistico, dei beni di consumo durevoli e della carta presentano un rischio elevato. Le prospettive più negative si concentrano nei settori delle costruzioni, dei metalli/acciaio e tessile.

Europa: Variazioni rispetto a luglio 2026

Francia

Metalli/acciaio – da Discreto a Scarso

I produttori francesi di metalli e acciaio devono affrontare condizioni sempre più difficili. L’aumento dei prezzi dei fattori di produzione sta esercitando una maggiore pressione sui margini e sul capitale circolante. La domanda rimane debole, in particolare da parte dei settori automobilistico ed edile, che sono i principali acquirenti. Anche l’eccesso di capacità produttiva a livello globale e l’intensa concorrenza stanno influenzando le attività commerciali. Tuttavia, l’aumento dei prezzi dei metalli ha sostenuto le attività di riciclaggio nella prima metà del 2026.

Ungheria

Agricoltura – in calo da Buono a Discreto

Prevediamo che la produzione agricola subisca un calo dell’8,5% quest’anno. Le ricorrenti siccità e le carenze idriche hanno influito negativamente sulla produzione agricola. I costi dell’energia, dei fertilizzanti, dei mangimi e dei finanziamenti rimangono elevati. Nel settore della carne, il segmento suinicolo deve affrontare un aumento dei costi, carenze di manodopera e timori legati alle malattie. Queste pressioni stanno indebolendo i margini. Prevediamo un aumento dei sinistri nell’assicurazione del credito nel settore agricolo nei prossimi mesi.

Settore alimentare – da Buono a Discreto

Prevediamo che quest’anno la produzione alimentare ungherese subisca un calo del 3,3%. La recente elevata inflazione alimentare ha ridotto il potere d’acquisto dei consumatori e frenato i volumi delle vendite sul mercato interno. Le aziende di trasformazione locali devono affrontare una forte concorrenza da parte dei marchi stranieri. Anche le grandi catene di distribuzione dispongono di un notevole potere contrattuale, esercitando un’ulteriore pressione sui margini. La concorrenza è particolarmente intensa nel segmento dei beni di largo consumo (FMCG). Ciò pone le imprese ungheresi in una posizione di svantaggio rispetto ai concorrenti stranieri di maggiori dimensioni.

Paesi Bassi

Elettronica/ICT – in miglioramento da Discreto a Buono

L’intelligenza artificiale, i servizi cloud e la continua digitalizzazione stanno attirando ingenti investimenti. Nel 2025, il 33% delle imprese olandesi utilizzava almeno una delle otto tecnologie di intelligenza artificiale prese in esame. Questa quota è aumentata rispetto al 23% del 2024. Prevediamo che la produzione nel settore dell’informazione e della comunicazione crescerà del 3,6% quest’anno. I continui investimenti nei data center stanno sostenendo le imprese del settore dell’elettronica e delle tecnologie dell’informazione e della comunicazione.

Portogallo

Beni di consumo durevoli – in miglioramento da Pessimo a Discreto

Il settore dei beni di consumo durevoli in Portogallo beneficia di un contesto moderatamente favorevole. Si prevede che i consumi privati crescano del 3,1% nel 2026. Prevediamo che le vendite di beni di consumo durevoli aumentino del 4,4%. Ciò fa seguito a una performance modesta negli ultimi tre anni. Tuttavia, gli elevati costi abitativi e del tenore di vita continuano a esercitare pressione sui bilanci delle famiglie. L’incertezza globale potrebbe inoltre indebolire la fiducia dei consumatori e la spesa.

Spagna 

Carta – da Discreto a Scarso

Prevediamo che la produzione di pasta di cellulosa e carta rimanga sostanzialmente invariata nel 2026 e nel 2027. La domanda rimane resiliente in alcuni segmenti, ma i produttori devono affrontare notevoli pressioni sui costi. La guerra in Medio Oriente ha aumentato la pressione sui margini a causa dei maggiori costi energetici, chimici e di trasporto. La forte concorrenza dei produttori asiatici rende più difficile per le aziende trasferire questi costi sui clienti. Il settore richiede inoltre ingenti investimenti di capitale. L’aumento dei costi di finanziamento e il calo dei ricavi in Spagna e in Europa stanno esercitando ulteriore pressione.

Trasporti – da Discreto a Scarso

Il settore dei trasporti in Spagna continua ad affrontare sfide significative. L’aumento dei costi del carburante e della manodopera sta mettendo sotto pressione la redditività. La forte concorrenza aggiunge ulteriore pressione. Gli operatori devono inoltre investire per raggiungere gli obiettivi ambientali e di decarbonizzazione. Sebbene la domanda rimanga resiliente e sostenga una crescita moderata, molti operatori continuano a fare i conti con margini ridotti.

Americhe: Nessun cambiamento rispetto a luglio 2026

Asia/Oceania: Nessun cambiamento rispetto a luglio 2026

Quali sono le previsioni di andamento del settore per ciascun mercato?

Le previsioni settoriali di Atradius per mercato offrono una visione esperta delle prestazioni aziendali e del rischio di credito in diversi settori e aree geografiche. Coprono 15 settori principali in 37 economie rappresentative.

A ciascuna combinazione settore-mercato viene assegnato un giudizio – eccellente, buono, discreto, scarso o pessimo – sulla base delle analisi degli analisti di rischio specializzati di Atradius.

• Eccellente: situazione del rischio di credito solida e andamento aziendale robusto
• Buono: rischio di credito contenuto con andamento superiore alle tendenze a lungo termine
• Discreto: rischio di credito medio e andamento aziendale stabile
• Scarso: rischio di credito relativamente elevato con risultati inferiori alla tendenza
• Pessimo: situazione del rischio di credito negativa e andamento aziendale debole

Questi sottoscrittori operano da centri di competenza in tutto il mondo, garantendo che ogni valutazione rifletta le realtà locali e sia supportata da conoscenze sul campo. Questo approccio mette in evidenza la forza del sistema di gestione del rischio di Atradius e la sua capacità di anticipare le sfide del commercio globale.

Nota importante: sebbene il grafico offra una panoramica significativa, è importante ricordare che il rischio non risiede nei paesi o nei settori, ma nei singoli acquirenti. Questo è il vero valore dell’assicurazione del credito: la capacità dei nostri sottoscrittori di fornire un parere garantito e quasi istantaneo su praticamente qualsiasi acquirente in tutto il mondo, consentendo alle aziende di operare con fiducia.

Per approfondire come rafforzare la vostra strategia di gestione del rischio di credito, contattateci e scoprite come possiamo aiutarvi a mantenere un vantaggio competitivo.